聲測管期現貨價格不飆升并下跌?？紤]到供需不匹配模式將繼續下去，再加上冬季存儲游戲的影響，短期振蕩疲軟模式將繼續下去。供應已接近頂部地區。在11個長假后的兩周內，鐵和水的日產量和五種成人材料的產量都有不同程度的回升。當地穩定經濟的需求和聲測管廠家確保明年聲測管減少的基礎決定了第四季度的生產限制可能低于預期，因此聲測管供應需要在年底前更多地依靠利潤進行調整。

需求恢復弱于市場預期。9月下旬，聲測管需求邊際有所改善，表觀消費量一度達到361萬噸新高。然而，11月11日以后，需求開始減弱。較新一期的表觀消費量為32.09萬噸，環比下降3.7萬噸。這是五大品種中唯一一個環比下降的品種。此外，我們計算的每周供需差距在10月第三周擴大到-35萬噸（需求-供應），比上周擴大11萬噸，表明當前需求無法與供應相匹配。從歷史數據來看，當數據低于零軸時，聲測管價格普遍疲軟。

從行業的角度來看，房地產銷售的高頻數據在11點后并沒有繼續上升。在這兩個因素疊加的影響下，預計年底前房地產投資和新數據將難以顯著改善，這將對聲測管消費產生重大影響。然而，從水泥和瀝青的高頻數據來看，基礎設施投資仍將保持中高速增長，這將部分對沖房地產新建設和減少對聲測管消費的影響。此外，下個月將逐漸進入冬季儲備游戲階段。根據目前的供需狀況和現貨價格，交易員一般不愿意在冬季儲存，需要進一步降低現貨價格，以刺激交易員的冬季儲存。雖然較近聲測管的整體庫存繼續下降，但社會銀行的減少和工廠銀行的增加反映了交易員對補充倉庫的謹慎態度。

短期內，成本存在負反饋風險，聲測管廠家接近頂部區域，原材料需求增長空間相對有限。然而，近期原材料供應逐漸回升，煤炭進口也逐漸回升。在這種情況下，一旦現金流損失增加，原材料價格可能會下降，聲測管價格可能會通過負反饋進一步下降。一般來說，聲測管供需不匹配模式將持續一段時間，加上冬季存儲游戲和原材料價格負反饋，因此價格仍將主要是弱振蕩。然而，考慮到目前的聲測管面臨相對較大的現貨折扣，如果較近到11月初的下降太大，你可以考慮在2305合同板上存儲冬季。